Ako investovať – inštitúcie na investovanie

Investovanie je dnes dostupnejšie ako kedykoľvek predtým. Na trhu existuje mnoho platforiem a inštitúcii na investovanie, ktoré sľubujú zhodnotenie peňazí, no nie všetky sú rovnako efektívne, transparentné alebo vhodné pre každého. V tomto článku sa pozrieme na 4 hlavné kategórie inštitúcií na investovanie vzhľadom k tomu, aby ste si vybrali vhodnú pre vás. Zameriame sa na štyri najčastejšie formy: banka, robo-advisor platforma, finančný poradca/sprostredkovateľ a broker.

1. Banka: Keď (ne)stačí dôvera

Ako funguje banka pri investovaní

Banky zvyčajne ponúkajú vlastné investičné produkty alebo fondy. Hoci ide o známe a zavedené inštitúcie, investovanie štandardne nie je ich hlavný biznis. Ich prioritou sú úverové produkty. Investičný klient je pre banku často doplnkový biznis, čím klient získa napríklad lepší úrok na hypotéke a banka vyšší zisk.

Z pohľadu väčšiny starších ľudí je banka stále „bezpečná voľba“ ako investovať. Je to miesto, kde má človek účet, pozná značku, má k nej vzťah. To vyvoláva dôveru a zároveň pohodlie — nemusí si nič študovať ani nikam chodiť navyše. Mnoho ľudí má k svojej banke dlhoročný vzťah, čo znižuje ochotu porovnávať iné možnosti.

Ideálnym príkladom môže byť pani Marta, ktorá má 58 rokov a svoju banku nemenila od nepamäti. Keď jej bankár ponúkne „istotu“ s výnosom fondu za 1,8 % ročne, veľmi nešpekuluje, lebo dôveruje značke. Netuší, že rovnaký fond môže byť v inej inštitúcií výkonnejší, ale aj keby o ňom vedela, zvolí si banku už len kvôli vybudovanej dôvere.

Za zmienku stojí, že niektoré veľké banky ako Slovenská Sporiteľňa v poslednom roku prístupila k radikálnemu kroku znižovať počty zamestnancov. Ide o biznisovú stratégiu. Tento krok vedie k zníženiu nákladov na ľudí a presmerovaniu klientov na mobilnú aplikáciu. Banka týmto spôsobm môže zvyšovať zisk, no klienti dostávajú menej personalizovanú službu (čo je pre viacerých znevýhodnenie).

Plusy:

• dôveryhodnosť bankovej značky
• dostupnosť digitálnych služieb a pobočiek

Mínusy:

• vysoké poplatky (bežne cez 1,5% ročne)
• nižšia výkonnosť investícií (oproti pasívne spravovaným ETF fondom)
• nízka úroveň alebo žiadne investičné poradenstvo (kvôli vysokej fluktuácií zamestnancov)
• absentuje pravidelná stratégia alebo revízia portfólia (raz podpísané = zabudnuté)
• klesá počet zamestnancov a pobočiek sa u väčšiny bánk (digitalizácia a snaha maximalizovať zisk)

Prečo ľudia stále investujú cez banku:

Sčasti aj preto, že ako ľudia máme tendenciu vyhýbať sa zmene. Ak mi banka ponúkne možnosť „len podpísať papier“, je ľahké to akceptovať, pretože je to jednoduché. Človek má v banke hypotéku, aplikácia väčšinu času funguje, je ľahké a praktické mať prehľad o svojich investíciach na jednom mieste. Pohodlie však má svoju cenu vo forme nižších výnosov. Viac v článku o investovaní skrz banku vs poradcu.

2. Robo-advisor: Online riešenie

Ako funguje robo-advisor platforma

Robo-advisory sú služby, ktoré propagujú spôsob investovania bez potreby komunikácie s človekom. Stačí vyplniť dotazník, platforma vám vygeneruje portfólio a investujete.

Ako investujúci klient platíte správcovský poplatok, ktorý bežne u poradcov pokrýva aj investičné poradenstvo a personalizované odporúčania — no v tomto prípade ho nedostávate personalizované. Platíte teda za „servis“, ale riešenie je čisto technické a online. Nerieši individuálne potreby a častokrát ani psychológiu investora v náročných obdobiach.

Platforma nevie zohľadniť strachy a pochybnosti pri poklesoch trhu. Pre ľudí, ktorí očakávajú „bezstarostné investovanie“, môže byť práve absencia živého človeka veľkým rizikom, nie výhodou.

Ak investuje cez robo-poradcu čisto online, chýbať vám môže individuálna stratégia, druhý pohľad na vaše investície a ciele, nastavenie portfólia, či prehľad v legislatívnych zmenách. Edukácií sa musíte venovať sami.

Plusy:

• jednoduché založenie a pekné online prostredie
• vyšší výnos oproti banke (lepšie investičné nástroje)

Mínusy:

• väčšinou limitované len na ETF možnosti
• bez personalizovaného poradenstva
• správcovský poplatok zvyčajne okolo 1,2 % p.a. (bez poradenstva)
• obmedzená možnosť prispôsobenia

Pre koho je vhodný robo-poradca:

Robo-advisor môže vyhovovať ľuďom, ktorí majú radi digitálne riešenia, ale nemajú radi kontakt s človekom. Pre digitálne zdatných začiatočníkov, ktorí chcú investovať pasívne, nepotrebujú osobné poradenstvo a sú ochotní akceptovať, že napriek tomu, že platia správcovský poplatok, reálne nedostávajú investičné poradenstvo ani individuálnu starostlivosť. Na druhej strane môžu využiť online vzdelávanie vo forme videa alebo podcastu. Zároveň sem patria aj tí, ktorí majú z investovania isté obavy, no nechcú ísť úplne na vlastnú päsť — robo-advisor im poskytne akúsi digitálnu oporu bez potreby hlbšieho rozhodovania alebo odborných znalostí.

3. Finančný poradca: Keď človek robí rozdiel

Ako funguje spolupráca s finančným poradcom

Poradca nie je len sprostredkovateľ. Kvalitný poradca pozná fungovanie a špecifiká rozsiahlého množstva produktov na trhu. Pomáha klientovi nastaviť realistickú stratégiu podľa cieľov, horizontu aj rizikového profilu a sprevádza ho dlhodobo. Mimo bežných investičných rád dokáže upozorniť aj na právne, daňové či rodinné súvislosti, ktoré by bežný človek neriešil. Pripomína klientovi dôležité rozhodnutia v čase, ktoré je ľahké zabudnúť (napríklad pravidelné navýšenie investície po zvýšení príjmu, či revízia cieľov pri zmene životnej situácie). Mnohokrát pôsobí ako ochranný filter voči impulzívnym rozhodnutiam, najmä v časoch poklesov alebo v časoch príliš pozitívnej eufórie.

Poradca je platený spravidla zo správcovského poplatku alebo formou odmeny za poradenstvo — no na rozdiel od robo-advisora túto odmenu vyvažuje reálnou a merateľnou pridanou hodnotou, ktorá často zachráni tisíce eur a dôležité životné ciele. Dobrý poradca je kombináciou finančného architekta, sprievodcu aj psychológa. Nepredáva produkty, ale riešenia.

Typickým príkladom je manželský pár, ktorý investuje dlhodobo cez poradcu – a keď prišla kríza v roku 2020, práve ten ich udržal v pokoji. Vďaka nemu neurobili panické rozhodnutia a ich portfólio sa následne zotavilo a zhodnotilo.

Plusy:

• individuálny prístup k cieľom a investovaniu
• investičné poradenstvo
• poplatok za správu +- 1 % p.a.
• možnosť porovnať viaceré inštitúcie a produkty (ETF, Privátna ponuka, podielové fondy, …)
• klient sa pri spolupráci môže sústrediť na svoju kariéru, rodinu, či osobné koníčky

Mínusy:

• kvalita závisí od konkrétneho človeka
• spolupráca si vyžaduje dôveru
• niektorí poradcovia sa zameriavajú na províziu, nie na dlhodobú spoluprácu

Pre koho je vhodné investovanie cez poradcu:

Poradca je obzvlásť vhodný pre ľudí, ktorí chcú robiť správne rozhodnutia s peniazmi a chcú sa vyhnúť zbytočným chybám. Sú ochotní delegovať svoje rozhodnutia, ak im poradca odborne vysvetlí stratégiu investovania a prevedie ich možnosťami. Častokrát si uvedomujú, že čas je hodnotné aktívum, ktoré radšej venujú svojej práci a rodine, než by sa mali zaoberať sledovaním trhov.

Pre tých, ktorí chcú efektívne využívať svoj čas, delegovať komplexné rozhodnutia odborníkovi ale zároveň mať istotu, že ich investície sú nastavené premyslene a strategicky. Dobrý poradca môže klienta ochrániť pred rozhodnutiami, ktoré by viedli k zbytočným stratám alebo sklamaniam.

4. Broker: Investovanie na vlastnú päsť

Ako funguje broker

Broker je technická platforma, ktorá umožňuje priame obchodovanie s cennými papiermi. Investor si všetko riadi sám, vrátane nákupu, predaja, rebalancovania portfólia, sledovania trhu. Cenné papiere sa môžu ale nemusia nakupovať na meno investora. Poplatky sú poväčšine nízke.

Na prvý pohľad ideál, investovanie takmer zadarmo, viac z výnosov ostáva klientovi. Avšak jednou z nevýhod je, že tieto platformy najviac zarábajú, ak presmerujú klienta na viac rizikové aktíva, ktoré v konečnom dôsledku vedú k stratám.

Plusy:

• nízke poplatky (niekedy aj < 0,1 %)
• široká paleta verejne obchodovaných aktív (častokrát na úkor výnosu klienta)

Mínusy:

• úplná absencia poradenstva – aj pri zle nastavenom portfóliu neexistuje spätná väzba
• potreba vyšších znalostí
• niektoré platformy nemajú detailné prehľady o výnosnosti
• neponúkajú aktívne fondy, či privátnu správu aktív

Psychologický pohľad

Ľudia často precenia svoju schopnosť udržať stratégiu a správne reagovať na trh. Mnohí začnú cez brokera, no pri prvom poklese spanikária alebo „skúšajú šťastie“ s krátkodobými špekuláciami. Broker je vhodný nástroj — ale len pre tých, ktorí vedia, čo robia a majú disciplínu. Inak môže nízky poplatok vyjsť veľmi draho.

Pre koho je vhodný:

Pre investorov, ktorí majú primárne čas, chuť a schopnosti venovať sa investovaniu aktívne. Zaujíma sa o investovanie roky, má Excel s výpočtami a neustále sa vzdeláva. Vie čo robí (nie len si to myslí). Väčšina ľudí nepatrí do tejto skupiny.

---

Časté chyby investorov pri výbere platformy

• Zameranie len na nízke poplatky: Nízke poplatky sú dôležité, ale nie za cenu nesprávneho nastavenia alebo paniky počas poklesu.
• Investovanie podľa kamaráta alebo známeho: Každý má inú situáciu. Len preto, že niekomu niečo „fungovalo“, neznamená, že je to vhodné pre vás.
• Výber na základe značky alebo reklamy: Drahé reklamy ešte neznamenajú kvalitné poradenstvo alebo výnos.
• Podcenenie vlastnej psychiky: Človek si myslí, že zvládne všetko sám, no realita ukáže opak – najmä pri prvom poklese trhu.
• Neochota zaplatiť za kvalitu: Mnohí radšej „ušetriť“ na poplatkoch, ale tým sa vystavujú zbytočnému riziku alebo nižšiemu výnosu.

---

Záver: Ako si vybrať najlepšiu inštitúciu na investovanie?

Začnite tým, že si zodpoviete tieto otázky:

1. Chcem sa zaujímať o investovanie aktívne a pravidelne, alebo nie?
   1.1 Ak pasívne, preferujem viac poradcu alebo robo-advisora?
2. Mám čas a chuť vzdelávať sa o investovaní a spravovať si portfólio sám?
   2.1 Ak áno, chcem ich pravidelne získavať?
   2.2 Ak nie, chcem skôr osobný prístup alebo nie?
3. Záleží mi na osobnom prístupe, alebo mi stačí online riešenie?
4. Som oboznámený s poplatkami?
5. Očakávam, že mi niekto pomôže s daňami, dedičstvom alebo čerpaním investícií?
6. Ak budem investovať cez poradcu, ako si skontrolujem jeho odbornosť?

Neexistuje univerzálne najlepšie riešenie. Existuje len to, ktoré najlepšie vyhovuje Vám. A ak si nie ste istý, ozvite sa. Rád Vám pomôžem zorientovať sa a vybrať si cestu, ktorá bude dávať zmysel.