Investovanie cez banku alebo sprostredkovateľa: Porovnanie

Investovať cez banku vs cez finančného sprostredkovateľa

Bankové produkty ťažia najviac z mena banky, čo bankám tvorí nemalý príjem. Pridaná hodnota pre klienta vo forme výnosov je vo väčšine prípadov podpriemerná. Vie finančný sprostredkovateľ pridať klientovi hodnotu a vytvoriť lepšie portfólio? Áno, ale nie je to pravidlo – závisí to od konkrétneho poradcu.

Otázka, ktorú si možno raz položíl každý klient: Investovať cez banku alebo sprostredkovateľa? V banke mi vedia poradiť len investície z ich ponuky, ale radí mi sprostredkovateľ v mojom najlepšom záujme? 

Na tieto, ale aj na iné výhody a nevýhody sa pozrieme v tomto článku.

Ako vyzerá investovanie cez banku – skúsenosť z praxe s klientmi

Každý mesiac riešime viacerých klientov, ktorí investujú cez banky a analyzujeme ich investície. Uvedmiem konkrétny príklad. V roku 2022 nás kontaktoval klient, aby sme zanalyzovali jeho investičné portfólio v nemenovanej banke.

Klient investoval do 5 rôznych podielových fondov.

Výsledkom našej analýzy bolo, že klient investoval už vyše 5 rokov do podpriemerne zarábajúcich podielových fondov. Priemerný výnos, ktorý dosahoval bol na úrovni 2,53% ročne. Z tohto výnosu by pri výbere musel odviesť ešte daň z výnosu, čo mu výnos znížilo na výnos okolo 2% ročne.

Viete si predstaviť sklamanie klienta, keďže mu tieto produkty odporučil jeho známy, pracujúci v tejto banke. Na zamyslenie som sa klienta pýtal: „Koľkokrát ste si doteraz prešli výkonnosť vašich produktov?“ Odpoveď bola: „nikdy.“

Pýtal som sa: „Prečo ste si založili práve tieto produkty?“ Niektoré z nich totiž neboli také zlé.
Klient: „známy hovoril: dajte si to, je to naozaj dobrý produkt, verte mi.“
Otázky poradcu: „Ukázal vám historické výkonnosti? Rozprávali ste sa o poplatkoch, o dani, o tom ako produkt funguje?“
Klient: „Nie, o ničom takom sme sa nerozprávali. Najprv sme si založili jednu investíciu a časom nás pani zavolala a odporučila, aby sme ešte pridali ďalšiu investíciu.“

S týmto sa stretávam na denno-dennej báze. Problémom je, že bankári sú zväčša predajcovia banko-produktov, nie profesionálne vyškolení poradcovia.

Príklad a problém v bankách – neodborné poradenstvo

Sám som bol svedkom viacerých eticky pochybných pokusov presvedčiť klienta za každú cenu na investovanie, aj keď to nepotreboval. Ako príklad uvediem moment, kedy som sám do banky vkráčal ako klient. Vedľa mňa pri priepažke sedel starší klient, zjavne v dôchodkovom veku, ktorý zjavne nemal investičný horizont 15 a viac rokov. Po ich otázke na možnosti termínovaných účtov či sporiacich účtov sa stretol s nepochopením a doslova kritikou. 

Bankár: “Prečo by ste chceli investovať na termínovaných vkladoch? Termínované vklady nemajú žiadne výnosy. Radšej to investujte.”

Klientom bol starší pán, ktorý sa prišiel opýtať na svoje možnosti s vkladom 50,000€. Po príchode domov som si prezrel presne termínovaný vklad, ktorý táto banka ponúkala a fond, ktorý ponúkala pani na pobočke. V roku 2024, kedy táto situácia nastala, bol úrok na termínovanom vklade 2,50% ročne. Výkonnosť vyváženého fondu v tej istej banke 2,04% ročne. Inak povedané, chceli by ste nižší výnos a vyššie riziko? 

Podobný scenár sa môže nastať aj u finančného sprostredkovateľa, avšak ak pochopíte, ako fungujú rozdiely, lepšie pochopíte, ako si vybrať správne.

Investovanie cez banku

3 hlavné parametre na zohľadnenie:

• úzke portfólio produktov = neobjektivita -> slabý produkt
• podpriemerná výkonnosť investovania (vychádzajúca zo slabých produktov)
• vysoká fluktuácia zamestnancov a nedostatok školení = slabšia služba

Investovanie cez banku je založené na úzkej ponuke investičných produktov. Úzky výber produktov logicky vedie k odporúčaniu, ktoré zväčša neslúži potrebám klienta. Výsledkom je nízky výnos a zvytočne podstúpené vyššie riziko.

Ďalším problémom je obmedzený rozsah porovnania, pretože banky primárne propagujú svoje produkty a neponúkajú nezávislé riešenia. Dáva to zmysel, veď nie sú za to platení.

Zároveň je nevýhodou vysoká fluktuácia zamestnancov, čo vyústi v to, že klienti prichádzajú o kontinuitu vo svojom investičnom pláne. Niekto vám môže nastaviť potfólio, ale stratégia a systém sa časom vytratí. Ako sa vám mení život a potreby, tak vaše portfólio sa znehodnotí tým, že sa o neho nestará profík.

Vysoká fluktuácia zamestnancov a znižovanie stavov

Z mojich skúseností to pozná takmer každý klient. Pracovník, ktorý mu raz urobil nejaký produkt v banke, tam už nepracuje. Odbornosť a skúsenosti nového človeka sa s ostrieľaným veteránom porovnať nedajú. Tým však nemyslím priamo čas, ktorý človek pracuje. Dôvodom môže byť monotónna práca či znižovanie zamestnancov, ktoré sa deje u veľkých bánk už niekoľko rokov v snahe minimalizovať náklady a zvyšovať zisk.

Zastávam názor, že čas nehrá až takú významnú váhu v skúsenostiach človeka. Skúsenosti sa odvíjajú primárne od ochoty vzdelávať sa a počtu interakcií s klientami. Vzdelávaním viem poskytovať lepšie poradenstvo a čím viac ľudských interakcií, tým lepšie viem aplikovať to, čo som sa naučil. Ak tieto dve veličiny vie človek nachytať za 5 rokov namiesto 10, pretože ho práca baví a je v nej viac zažratý ako človek, ktorý to berie “z ľahka”, tak niet o čom pochypovať.

Limitované porovnanie (neobjektivita) a nižší výnos

Investovať cez banku je ako zabehnúť polmaratón so žabkami na pláž. Nie nemožné, ale určite nie najefektívnejšie riešenie. V banke vám totiž portfólio namiešajú len z úzkej palety svojich produktov a šanca, že vy trafíte ten výborný, je dosť nízka. Ak chcete investovaním dosiahnuť nejaký cieľ za nejaký čas, počítajte s tým, že vám to bude trvať oveľa dlhšie. 

Výhody investovania cez banku

Jednou z hlavných výhod investovania cez banku je pocit bezpečia, ktorý klienti získavajú vďaka reputácii veľkých finančných inštitúcií.

Navyše banky často ponúkajú jednoduché začať investovať cez aplikácie, ktoré môžu byť atraktívne pre začínajúcich investorov. Inú výhodu tu žiaľ nevidím

Nevýhody investovania cez banku

• vyššie poplatky
• úzke portfólio produktov = neobjektivita -> slabý produkt
• podpriemerná výkonnosť investovania (vychádzajúca zo slabých produktov)
• vysoká fluktuácia zamestnancov a nedostatok školení = slabšia služba
• chýbajúce poradenstvo na pravidelnej báze

Hlavnou nevýhodou sú vyššie poplatky spojené s investičnými produktmi, ktoré banky ponúkajú, čo môže znížiť celkový výnos. Ďalším negatívom je úzka paleta produktov, ktorá obmedzuje klientovu schopnosť diverzifikovať portfólio.

Na to, aby sa banke oplatilo poskytovať investície musí byť banka zisková. Klient platí poplatky, no investičné poradenstvo z môjho pohľadu dlhodobo nedostáva. Servis klientov banke zvyšuje náklady, takže ho ani (bez predaja iných produktov) nebudú robiť.

Na to, aby sa finančnému poradcovi oplatili poskytovať investície, stačí aby bol ziskový iba on. Servis klientov sa mu preto oplatí robiť – nemá také výsoké náklady na marketing, akcionárov, pobočky a zamestnancov ako banka.

Investovanie cez prostredkovateľa

Investiční sprostredkovatelia fungujú ako nezávislé subjekty, ktoré klientom ponúkajú širší výber produktov z rôznych finančných inštitúcií. Ich cieľom je identifikovať najlepšie možnosti na základe potrieb klienta.

Aké parametre zohľadňovať:

• objektívne porovnanie produktov – schopnosť poskytnúť lepší produkt
• schopnosť dosiahnuť lepšiu výkonnosť (ako v banke)
• daňové výhody (absencia u banky)
• investičné poradenstvo – služba

Na mieste klienta by som zohľadňoval ako hlavný parameter objektivitu, odbornosť a služby.

Výhody investovania cez sprostredkovateľa

Najväčšou výhodou je personalizované poradenstvo, ktoré zohľadňuje individuálne ciele a rizikový profil klienta. Sprostredkovatelia majú prístup k širšiemu spektru produktov, čo umožňuje nezávislý pohľad na investície a tak zlepšuje výber najlepšej investície pre klienta.

• poradenstvo pri strategickom dosiahovaní cieľa
• behaviorálna psychológia
• know-how kam (ne)investovať = odborné poradenstvo
• právne a daňové poradenstvo
• pravidelné investičné stretnutia
• asistencia pri iných finančných produktoch

Nevýhody investovania cez sprostredkovateľa

Medzi najväčšiu nevýhodu patrí riziko variability kvality sprostredkovateľov, kde nie každý poskytuje dostatočne odborné služby. Niektorí sprostredkovatelia môžu byť motivovaní výškou provízie, čo môže ovplyvniť ich nestrannosť. To však viete spozorovať na základe konzultácie s finančným sprostredkovateľom a ideálne ak sa ho na to aj priamo spýtate. Priama komunikácia je podľa môjho názoru v tomto bode kľúčová.

• možná neodbornosť
• potreba kontroly nezávislosti – vlastnícka štruktúra firmy, lobbing konkrétnych značiek, atď.
• ukázať skutkami a nie slovami, že sám investuje
• verejne overiteľné recenzie

Ako si vybrať finančného sprostredkovateľa

Objektivita

To, že poradcovia majú väčšie množstvo produktov, z ktorých môžu pre klientov vyberať ešte neznamená že sú objektívni. Objektivitu chápem ako schopnosť človeka pozerať sa na svet triezvo, nezaujato a s najlepším úmyslom pre klienta. Mali by vám byť schopní ukázať viacero ponúk, z ktorých si aj vy určite vyberiete to najlepšie.

Pozor by som si dal na spoločnosti, ktoré vám radia investovať čisto skrz ich vlastné finančné domy. Ak má červená spoločnosť aj červenú investičnú spoločnosť, pravdepodobne to nebude veľmi objektívne poradenstvo a keď príde na tému poplatkov, tak sa veľkej transparentnosti nedočkáte.

S tým na pamäti, veľa poradcov vám vie dnes lepšie poradiť, ako v banke aj vďaka širokej ponuke produktov. Práve preto by som odporúčal hľadať si odborného poradcu, ktorý vám veľmi priamo a transparentne vysvetlí rozdiely medzi konkurenčnými ponukami.

Odbornosť a poctivosť

Investovanie cez prostredkovateľa štandardne funguje tak, že identifikuje vaše investičné ciele a následné predstaví možností na vašu konkrétnu situáciu. Dobrý sprostredkovateľ nie je človek, ktorý vám predá produkty. Je to človek, ktorý má viditeľne váš záujem pred jeho záujmom a v neposlednom rade vás v priebehu investovania servisuje.

Na jednej strane by som mohol klientovi predať nevýhodný produkt, ale ak to má ohroziť jeho a budúcu finančnú budúcnosť, prečo by som to robil? Dobré meno sa buduje roky na základe dlhodobej spokojnosti klientov.

Testovať odbornosť svojho sprostredkovateľa viete na základe recenzií, na základe publikačnej činnosti, či na základe priamej konzultácie jeho ponúkaných služieb.

Porovnanie poplatkov a nákladov

Častokrát je diabol ukrytý v detailoch. Sprostredkovateľ vás musí aj podľa zákona zrozumiteľne oboznámiť s poplatkami. Služba akéhokoľvek investovania nie je zadarmo (ani keď si ho človek robí sám).

Typy poplatkov spojených s investovaním cez banku a sprostredkovateľa

Pri bankách sú poplatky často fixné a zahŕňajú vstupné či výstupné poplatky do fondov a ročné poplatky za správu. Sprostredkovatelia môžu mať flexibilnejšiu štruktúru poplatkov, pričom zahŕňajú provízie za sprostredkovanie a nižšie priebežné poplatky podľa objemu investícií. 

Príklady reálnych nákladov a ich dopad na výnosy

Napríklad pri investícii 10 000 € s ročným poplatkom 2 % môže klient cez banku stratiť až 200 € ročne, čo ovplyvňuje dlhodobý výnos. Sprostredkovateľ vie väčšinou ponúknuť riešenie s nižšími nákladmi, čím sa zvyšuje efektivita investície.

Celková nákladovosť investovania sa jednoznačne líši od toho, o akú investíciu ide.

Priebežné náklady takýchto investícií sa pohybujú v rozmedzí približne 0,8% až 3% ročne (ako vidíte nižšie).

Porovnanie možnosti investovať skrz akciové fondy – investovanie cez banku vs cez sprostredkovateľa. Poradcovia štandardne využívajú ETF fondy, ktoré v banke bežne nenájdete, vďaka čomu vedia klienti ušetriť na dani a zároveň minimalizovať poplatky (a tým mať vyšší výnos).

Riziká a bezpečnosť investícií

Riziká spojené s investovaním cez banku

Hoci banky sú regulované, klient môže čeliť riziku nízkej diverzifikácie a výberu nevhodného produktu pre jeho potreby.

Riziká spojené s investovaním cez sprostredkovateľa

Pri sprostredkovateľoch existuje riziko nesprávneho poradenstva a možného konfliktu záujmov. Klient by mal vyhľadávať sprostredkovateľov s dobrou reputáciou.

Odporúčané riešenia však zväčša spadajú pod Garančný fond investícií, kryjúci vklady do výšky 50,000€.

Ako minimalizovať riziká

Keby som bol klient, kombinoval by som vlastné hľadanie a možno paradoxne by som dal na moju intuíciu. Tie by som podporil otázkami ako:

• o koľko klientov sa aktuálne staráte?
• aké produkty využívate častokrát v portfolií klientov?
• keby som sa stal klientom, akú službu môžem u vás očakvať?
• ako často by som vás videl?
• akú komunikáciu môžem do vás očakávať?

Zhrnutie porovnania

Banky možno poskytujú jednoduchosť, no za vyššie náklady a menej flexibilné možnosti. Sprostredkovatelia ponúkajú personalizovaný prístup, širší výber a nižšie náklady.

Poradca je motivovaný klientom poskytovať kvalitnú službu, pretože je priamo platený od dobrých rád, ktoré poskytne klientom. Nekvalitné poradenstvo sa odrazí na jeho reputácií a schopnosti získavať klientov, kdežto pobočkový pracovník v banke takémuto riziku nečelí. Ak vás zaujíma ako robíme našu službu, môžete nás kontaktovať cez kontaktný formulár.

Kedy investovať cez banku a kedy cez sprostredkovateľa

Klienti by mali zvážiť svoje potreby, preferencie a očakávanú mieru rizika. Banka môže byť vhodná pre konzervatívnych investorov, ktorí nechcú investovať, ale skôr využiť sporiace účty či termínované vklady, zatiaľ čo sprostredkovateľ ponúka viac možností na investovanie, vrátané investícií kde sa dá uplatniť daňové oslobodenie.